https://cn1.91short.com

“其实目前不论是天猫国际还是网易考拉，在海淘的规模上都不够，效率还不够高，需要通过整合来提高规模，从而进一步完善跨国供应链，将产业推向前进。在移动互联网后期，特别是需要落地的数字经济中，运营能力的高低已经取代流量的多寡成为关键要素。阿里巴巴的生态效应与强运营能力将给考拉带来进一步上台阶的机会。”马继华分析。

报告正文1牛市初期，纳斯达克如何消化估值？1.1 纳指牛市初期20个月的估值寻“锚”过程可分为三阶段在经历了2000年3月开始的“科网泡沫”破灭之后，纳斯达克指数在2002年10月迎来大底，并反转向上，走出了长牛行情。盈利底部是科技板块经历熊市之后反转的必要条件，但行情的开端却并非完全盈利驱动。而是经历了分母端驱动“拔估值”——分母端向分子端切换，估值寻“锚”——分子端接棒盈利主导的过程。

作为中间商的架桥合兴既有点石成金的本领，又有慷慨打折的豪迈。但是，架桥合兴的股权中，合兴包装仅仅持有18%。那么架桥合兴为什么愿意仅仅以11倍PE、0.94倍的超低估值卖给上市公司？或是说，合兴包装因为收购合众创亚带来2.9亿的营业外收入，也就是超额利润2.9亿，对手方就是架桥合兴。那么架桥合兴投入6.25亿，仅仅赚取9500万，却放弃了3.2亿的该有收益，似乎不合常理。

不过，从疑似003航母机库宽度与辽宁舰基本一样来看，003航母的吨位可能确实没有此前普遍推测的那么大，预计应该为6万吨级，最大排水量可能没有突破8万吨。如果是这样的尺寸，则003航母搭载的舰载战斗机、直升机等数量可能是50多架，难以超过60架。

英国《金融时报》报道称，相比其领导的美国行政当局中的很多官员，特朗普的言论在调子上明显更为鸽派。这些官员近来在游说美国的盟友不要在电信网络中使用华为技术，担心这些技术可能被中国方面用来从事间谍活动。华为目前是下一代5G高速移动网络技术的全球领军者。除了在5G市场对华为进行封堵，美国还在对华为采取法律行动。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：鲍一凡【广发策略戴康团队】科技牛的估值：从中观到微观—金融供给侧慢牛系列报告（四）